养老保险基金是一笔“大钱”，与百姓息息相关。截至今年6月底，山东省养老保险基金结余总量达到2489.1亿元。其中，企业职工养老保险基金结余为1925亿元，存储在省、市、县三级。此前养老金主要是通过购买国债或定期存款的方式实现保值增值。然而近年来养老金收益屡屡“跑输”通胀，养老金保值增值压力加大。从今年1月开始，山东省委托全国社保基金理事会投资运营1000亿养老保险结余基金，基金分期到位（据10月12日《人民日报》）。
两年前，养老金入市的风声从媒体一出，即遭到了众多的担忧和质疑，尤其近年来股市犹如过山车一样，已经把很多股民折腾的筋疲力竭，国家多方“救市”，并强调股市已经趋于健康，但还让很多股民感觉云山雾绕，在很多人看来，养老金入市还是存在极大的风险，养老金同其他资金不同，是广大退离休职工的养老钱甚至可以说是“活命钱”，一旦被“套牢”，这个责任确实非同小可，但就在人们的担忧和议论尚未消散之际，养老金入市还是进入“试水”阶段，尽管报道说，山东省委托全国社保基金理事会投资运营1000亿养老保险结余基金，基金分期到位。并没有明说是进入股市，但作为投资，无论入市还是投资其他，存在的风险是显而易见的。
人们一点也不怀疑国家相关部门力促养老金投资，出发点是为了养老金保值增值，目的也是为了给退休老人们多增加一些收益或待遇，但投资有风险这是最基本常识，虽然我们的证劵和基金市场经过多次整治，各项制度管理也趋于完善，但即便是再完善的证劵市场，再有把握的投资，也无法保证投资者就是稳赚不赔，养老金入市说白了就是用养老金做投资生意，做生意就没有稳赚不赔的道理。尽管山东省人社厅养老保险处处长张百顺强调，全国社保基金自建立以来，年均投资收益率8.38%，其中2014年达到11.69%，远超同期通货膨胀率，也明显高于目前各地基金的实际收益率。按全国社保基金理事会公布的上年投资收益率测算，这批500亿元的基金年收益预计将比一年期定期存款增加40亿元。但测算并不等于“结算”，所谓“装进兜里才是钱”，从市场经济角度来说，任何一类投资都未必能够做到“确保”收益。
对于绝大多数普通的退休人员来说，每月按时领取的养老金既是他们的唯一收入，也是他们安度晚年生活的唯一保证，多与少只会影响其生活质量，而一旦“断粮”对于他们来说，无疑等于是掐断了基本生活来源，对于靠养老金生活的退休人员无疑是致命的打击，由此还可能引发一系列的问题，更不利于社会的稳定，因此，对于掌管养老金的政府部门来说，让养老金增值保值的心情可以理解，但保证资金的安全则是“生死攸关”。
笔者注意到，有专家和决策者积极建议养老金入市，是看到全国社保基金理事会管理的社保储备基金在过去11年间的年均投资收益率高达9.17%，超过同期通货膨胀率(2.14%)7.03个百分点。2010年，中国股票市场低迷，但全国社会保障基金理事会当年取得了4.23%的投资收益率。而且还引用美国养老金入市获得的巨大收益来为我国养老金入市的必要性做支撑，但很多事实不仅证明个案的成功不能代表整体，而且在别国成功的案例更未必适应我们的“国情”。
另外，尤其需要注意的是，养老金入市，如何选择投资，毕竟只掌控在少部分权力者手中，不能不首先做好预防和监督机制，否则，在养老金投资领域出现问题，后果将难以想象。没有零风险的投资，有1%的风险对于养老金都是100%的灾难。可以少增值或不增值，但绝对不能亏损，退一步说，即使因通货膨胀高银行利率低的原因造成养老金“贬值”，对退休老人们来说也就是“吃孬吃好”的问题，不会伤筋动骨，而一旦养老金安全出了问题，或者出现严重亏损，最终还是离不了国家兜底，而对于责任人来说，即使全身长满黄金，相对于1000亿的养老金也不过是九牛一毛，只要能确保养老金不出现安全问题，收益和增值显然更为次要。（朱永华）
